Elkezdődött az olajár-rémálom - Európa már korlátozásokra készül! Itt az ok, hogy miért!
Az olajár-rémálom, amiről senki sem beszél! A valós világban az olajárak jóval magasabbak, mint amit a tévés híradások mutatnak
Az olajár-rémálom, amiről senki sem beszél
A valós világban az olajárak jóval magasabbak, mint amit a tévés híradások mutatnak
Éppen ma tettem ki a VilagHelyzete Telegram-csatornáján és X-en a hírt, hogy
A határidős olajár (Dated Brent) meghaladta a hordónkénti 140 dollárt!
Amikor több mint egy hónappal ezelőtt az első amerikai és izraeli rakéták eltalálták Iránt, a hordónkénti 150 dolláros olajárat végítéletszerű jóslatnak tartották. Ám a Brent típusú nyersolaj fizikai ára már most hajszálnyira van a 150 dollártól, miközben a határidős ár még nem zárkózott fel ehhez.
➽ Az EU válságba kerülhet a Hormuzi-szoros lezárása miatt - Most már nem fognak érkezni szállítmányok!
A Brent legközelebbi lejáratú határidős ára – amely a világ nyersolajának 80%-ára irányadó mutatóként szolgál – már több hete 100 dollár fölött van hordónként.
Az árfolyam emelkedik és csökken attól függően, hogy az amerikai elnök, Donald Trump hogyan változtatja a háború céljait és befejezési időpontját; csütörtökön 109 dollár fölött zárt, ami már magasabb, mint bármikor azóta, hogy az ukrajnai konfliktus 2022 elején eszkalálódott.
Ahhoz azonban, hogy megértsük, mennyire súlyossá válik a jelenlegi válság, fontos a Dated Brent árát vizsgálni.
Ezt általában csak piaci zavarok idején figyelik széles körben és azt az azonnali, tényleges árat mutatja, amelyet a vásárlók fizetnek az északi-tengeri Brent szállítmányokért. Csütörtökön ez az ár elérte a 141,37 dollárt, ami a 2008-as pénzügyi válság kezdete óta nem látott szint.
Ez a helyzet súlyos, azonnali kínálati hiányra utal: a vásárlók hajlandók hatalmas felárat fizetni azért, hogy hordókhoz jussanak — nem a közeljövőben, hanem azonnal.
Mi a jelentősége ennek a hatalmas árkülönbségnek?
Amit az újságok és a műsorszolgáltatók általában mutatnak, az a Brent legközelebbi lejáratú (front-month) ára: ezt a kereskedők egy meghatározott, következő havi szállítási időpontra vásárolják. Ez a leglikvidebb és legszélesebb körben jegyzett referenciaár. Fontos, hogy az árképzés a jövőbeli várakozásokat tükrözi, így ebben az esetben a befektetők legalább valamiféle enyhülésre és lezárásra számítanak a Perzsa-öbölben.
A front-month piac egyben a spekulánsok terepe is, akiknek nincs szándékuk ténylegesen olajat átvenni: ők az ármozgásokból próbálnak profitálni, és még a szállítás előtt lezárják pozícióikat. A front-month ár természetesen tükrözi a fizikai valóságot is – de részben „pénzügyiesített” jellegű.
🛢 Az a tény, hogy a tényleges fizikai Brent nyersolaj ára 32 dollárral magasabb, mint a front-month, azt jelzi, hogy az olaj fizikai kínálata rendkívül szűkös.
Normális esetben a különbség a front-month szerződés és a Dated Brent között kevesebb mint 2 dollár, bár szűk piacon ez kissé emelkedhet.
Amit most látunk, az rendkívül rendellenes. A magasabb Dated Brent ár nem fedezeti alapok vagy lendület-kereskedők felhajtó hatásának eredménye.
A magasabb Dated Brent ár konkrétan az az ár,
amelyen a valóságban gazdát cserélnek a fizikai hordók.
A válság epicentruma a Hormuzi-szoros. Sok minden múlik azon, mi történik ebben a szűk átjáróban. Legszűkebb pontján kevesebb mint 40 km széles, és a világ tengeren szállított olajának közel egyharmada halad át rajta, a közel-keleti termelőktől a globális piacok felé.
Az egykor szabad nemzetközi vízi út mára gyakorlatilag egyfajta „fizetős úttá” vált, amelyet az iráni hadsereg felügyel. Az iráni Iszlám Forradalmi Gárda (IRGC) dönti el, mely hajók haladhatnak át; az elmúlt hetekben csak korlátozott számú kínai, indiai, pakisztáni és dél-afrikai hajó jutott át. A napi áthaladások száma a háború előtti körülbelül 130-ról múlt hónapban egy számjegyű értékre esett vissza, ezen a héten pedig körülbelül egy tucat körül alakul.
🛢 Miért nem kereskednek a front-month Brenttel közelebb a spot piachoz?
Az árkülönbség alapján a Brent határidős piac még mindig viszonylag derűlátó a megoldás esélyeit illetően. Egyes elemzők szerint azonban a piac nem veszi teljes mértékben figyelembe azt a kínálati hiányt, amely jelenleg az egekbe hajtja a spot árakat.
Emellett a megszokott internetes találgatások is megjelentek arról, hogy a határidős piacot manipulálják, hogy valamennyire kordában tartsák az olajárakat.
Más szóval: a hatalmas árkülönbség nagy figyelmet kap.
Közben semmi jele annak, hogy a normál forgalom hamarosan helyreállna a Hormuzi-szorosban.
Az amerikai elnök, Donald Trump egyszer azt mondja, az átjáró nyitva van, bátorítja a hajózási cégeket, hogy „legyen bátorságuk” áthajózni, majd megígéri, hogy az Egyesült Államok megnyitja, később pedig arra szólítja fel szövetségeseit, hogy maguk kezeljék a lezárást.
Az üzenetek – és Trump konfliktuslezárási idővonala – napról napra változnak.
Más referenciaárakat vizsgálva is a válság mélyülésének jelei látszanak.
🛢 A dubaji és ománi olaj ára már jóval 150 dollár fölött van, ami tükrözi, milyen nehéz ezeknek az Öböl-menti országoknak exportálniuk.
Eközben a West Texas Intermediate (WTI) – amelynek ára a szárazföldi Oklahomában alakul – csütörtökön 3 dollárral a Brent fölé emelkedett. Ez azt jelzi, hogy a kereskedők további bizonytalanságokra számítanak a tengeren szállított Brent ellátásában, és inkább az amerikai olaj felé fordulnak.
Emellett a WTI prompt spread (a két legközelebbi határidős szerződés közötti árkülönbség) csütörtökön hordónként több mint 16 dollárra nőtt, ami rekordmagas felár. Az ilyen típusú különbségnövekedés gyakran annak köszönhető, hogy a short pozíciót felvevő kereskedők – akik áresésre fogadtak (jelen esetben a háború gyors befejezésére számítva) – kényszerülnek visszavásárolni szerződéseiket pozícióik lezárásához, ami tovább hajtja felfelé a front-month árakat.
Meddig emelkedhet az olaj ára?
A hatalmas különbség aközött, amit a fedezeti alapok kereskedői látnak a Bloomberg-termináljaikon és amit a vásárlók ténylegesen fizetnek, egyértelmű vészjelzés: masszív kínálati szűkösségre utal.
A fizikai olaj ára közelít a pszichológiai 150 dolláros határhoz és az elemzők már felülvizsgálták a legrosszabb forgatókönyveiket.
A CNN csütörtökön arról számolt be, hogy ha a konfliktus júniusig elhúzódik, a 200 dolláros front-month ár „nem is olyan őrült elképzelés”. Amit nem mondanak ki: ha a front-month eléri a 200 dollárt, a spot ár szinte biztosan még magasabb lesz.
Ha eltávolodunk a Brenttől és a WTI-től, tucatnyi különböző olajár létezik, több mint 100 különböző nyersolaj-keveréket, azok spot árait és különböző határidős szerződéseit lefedve. Mindegyik magasabb, mint februárban volt, és az átlagember számára világszerte ugyanaz a következmény: az Irán elleni háború drágábbá tette az üzemanyagot, az élelmiszert és az alapvető szükségleteket, és nehezebbé az életet.
„A globális recesszió idén már elkerülhetetlen és az energiabehozatalra szoruló országokat sújtja majd a legjobban!”
„Ez sokak számára júniusra válik majd egyértelművé.” – figyelmeztetett csütörtökön Kirill Dmitriev, az orosz elnök megbízottja.
Fordította és szerkesztett: A VilagHelyzete alapító szerkesztő újságírója
❗ Ha szeretnétek magyarul is olvasni továbbra is cikkeket elemzéseket, valódi tudásanyagokat, segítsetek kérlek támogatásotokkal az elkészültében! 👉
vagy előfizetőként csatlakozzatok az oldalhoz!
De ez csak magyarázkodás, ez mind az eredeti tervhez kapcsolódik, ami ugye az, hogy "nem lesz semmitek és boldogok lesztek"... Továbbá az elszegényedett, munka nélkül maradt, éhező és lecsökkentett lakosságot könnyebben beterelhetik 15 perces városokba, alapjövedelembe, teljes kiszolgáltatottságba, stb...
Ez egy mesterséges olajhiány generálás, valójában nincs olajhiány!